Evaluating a Firm’s Financial Performance

BALANCE SHEET AND INCOME STATEMENT

Financial Data and Ratios Kalbe Farma Tbk
Public Accountant : Prasetio, Sarwoko & Sandjaja ( Ernst & Young )
Book End : December
BALANCE SHEET Dec-02 Dec-03 Dec-04
(Million Rp. Except Par Value)
Cash & Cash Equivalents 428,444 510,759 524,226
Accounts Receivable 466,559 547,151 616,859
Inventories 330,208 305,614 446,229
Current Assets 1,333,861 1,820,974 2,355,453
Fixed Assets 466,639 520,374 557,747
Other Assets 5,159 4,926 17,202
Total Assets 2,015,538 2,448,390 3,016,864
Current Liabilities 1,133,666 1,161,321 782,590
Long term Liabilities 230,458 263,574 754,790
Total Liabilities 1,364,125 1,424,896 1,537,380
Minority Interest 161,494.8 194,536.8 260,290.8
Authorized Capital 850,000 850,000 850,000
Paid up Capital 406,080 406,080 406,080
Paid up Capital (Shares) 4,061 8,122 8,122
Par Value 100 50 50
Retained Earnings 65,413 380,176 744,389
Total Equity 489,918 828,958 1,219,193
INCOME STATEMENT (Million Rp)
Total Revenues 2,561,802 2,889,209 3,413,097
Expenses 1,202,975 1,265,321 1,464,979
Gross Profit 1,358,827 1,623,888 1,948,118
Operating Expenses 844,420 1,057,553 1,214,529
Operating Profit 514,407 566,335 733,589
Other Income (Expenses) (76,486) (32,387) (81,308)
Income Before Tax 437,921 533,948 652,281
Tax 130,109 161,135 209,476
Minority Interest (40,878.5) (49,928.1) (70,469.9)
Net Income 266,933 322,885 372,335
RATIOS
Current Ratios (%) 117.66 156.80 300.98
Dividend (Rp) 2.00 1.00 3.00
EPS (Rp) 65.73 39.76 45.85
BV (Rp) 120.65 102.07 150.12
DAR (X) 0.68 0.58 0.51
DER (X) 2.78 1.72 1.26
ROA (%) 21.73 21.81 21.62
ROE (%) 89.39 64.41 53.50
GPM (%) 53.04 56.21 57.08
OPM (%) 20.08 19.60 21.49
NPM (%) 10.42 11.18 10.91
Payout Ratio (%) 3.04 2.52 6.54
Yield (%) 0.73 0.10 0.55
Financial Data and Ratios Indofarma Tbk.
Public Accountant :Hadori & Co
Book End : December
BALANCE SHEET Dec-02 Dec-03 Dec-04
(Million Rp. Except Par Value)
Cash & Cash Equivalents 50,592 42,921 57,589
Accounts Receivable 212,405 130,827 105,081
Inventories 285,698 143,412 109,985
Current Assets 647,157 443,654 369,686
Fixed Assets 121,981 114,510 100,404
Other Assets 16,425 12,762 6,264
Total Assets 810,028 635,960 523,923
Current Liabilities 373,224 343,160 240,875
Long term Liabilities 38,815 24,885 27,383
Total Liabilities 412,039 368,045 268,258
Minority Interest 7,553.4 7,049.2 0.5
Authorized Capital 1,000,000 1,000,000 1,000,000
Paid up Capital 309,927 309,927 309,927
Paid up Capital (Shares) 3,099 3,099 3,099
Par Value 100 100 100
Retained Earnings 5,408 (124,162) (129,362)
Total Equity 390,436 260,865 255,665
INCOME STATEMENT (Million Rp)
Total Revenues 687,984 498,206 689,522
Expenses 564,822 361,370 472,968
Gross Profit 123,162 136,837 216,554
Operating Expenses 175,419 183,888 165,928
Operating Profit (52,258) (47,051) 50,626
Other Income (Expenses) (19,575) (120,656) (25,065)
Income Before Tax (71,833) (167,708) 25,561
Tax (12,027) (37,663) 18,322
Minority Interest (19) 474 0
Net Income (59,826) (129,570) 7,239
RATIOS
Current Ratios (%) 173.40 129.28 153.48
Dividend (Rp)
EPS (Rp) (19.30) (41.81) 2.34
BV (Rp) 125.98 84.17 82.49
DAR (X) 0.51 0.58 0.51
DER (X) 1.06 1.41 1.05
ROA (%) (8.87) (26.37) 4.88
ROE (%) (18.40) (64.29) 10.00
GPM (%) 17.90 27.47 31.41
OPM (%) (7.60) (9.44) 7.34
NPM (%) (8.70) (26.01) 1.05
Payout Ratio (%)
Yield (%)
Financial Data and Ratios Kimia Farma Tbk.
Public Accountant : Rasin, Ichwan & Co
Book End : December
BALANCE SHEET Dec-02 Dec-03 Dec-04
(Million Rp. Except Par Value)
Cash & Cash Equivalents 147,759 316,592 158,755
Accounts Receivable 182,810 160,458 204,304
Inventories 228,342 307,510 221,377
Current Assets 619,351 870,979 661,648
Fixed Assets 350,857 411,984 412,820
Other Assets 53,466 27,431 42,258
Total Assets 1,038,545 1,366,766 1,173,438
Current Liabilities 314,938 573,048 325,634
Long term Liabilities 46,311 39,262 33,221
Total Liabilities 361,248 612,310 358,855
Minority Interest
Authorized Capital 2,000,000 2,000,000 2,000,000
Paid up Capital 555,400 555,400 555,400
Paid up Capital (Shares) 5,554 5,554 5,554
Par Value 100 100 100
Retained Earnings 78,101 110,408 170,536
Total Equity 677,297 754,455 814,584
INCOME STATEMENT (Million Rp)
Total Revenues 1,538,712 1,816,384 1,925,990
Expenses 1,093,554 1,273,698 1,279,340
Gross Profit 445,158 542,685 646,649
Operating Expenses 384,286 454,029 521,941
Operating Profit 60,872 88,657 124,709
Other Income (Expenses) (7,835) (12,121) (1,152)
Income Before Tax 53,036 76,536 123,557
Tax 17,629 33,607 41,042
Minority Interest
Net Income 35,408 42,929 77,755
RATIOS
Current Ratios (%) 196.66 151.99 203.19
Dividend (Rp) 1.91 3.09 4.18
EPS (Rp) 6.38 7.73 14.00
BV (Rp) 121.95 135.84 146.67
DAR (X) 0.35 0.45 0.31
DER (X) 0.53 0.81 0.44
ROA (%) 5.11 5.60 10.53
ROE (%) 7.83 10.14 15.17
GPM (%) 28.93 29.88 33.57
OPM (%) 3.96 4.88 6.48
NPM (%) 2.30 2.36 4.04
Payout Ratio (%) 30.00 40.00 29.82
Yield (%) 1.03 1.47 2.04

FINANCIAL RATIO ANALYSIS

Dec-02
Kalbe Farma Indo Farma Kimia Farma Peer Group Value
Balance Sheet Analysis Market-to-book ratio 0.82 0,49 0.33 0.55
Debt-equity ratio 2.78 1.06 0.53 1.46
Enterprise value (Rp) 1,341,761 671,374 768,889 927,341
Income Sheet Analysis EPS (Rp) 65.73 19.30 6.38 30.47
Operating margin (%) 20.08 7.60 3.96 10.55
Net profit margin (%) 10.42 8.70 2.30 7.14
Account receivable days (days) 66.47 112.69 43.36 74.17
Return on equity (%) 54.49 15.32 5.23 25.01
P/E ratio 1.52 5.18 15.67 7.46
Dec-03
Kalbe Farma Indo Farma Kimia Farma Peer Group Value
Balance Sheet Analysis Market-to-book ratio 0.79 1.19 1.21 1.06
Debt-equity ratio 1.72 1.41 0.81 1.31
Enterprise value (Rp) 1,320,217 635,051 851,118 935,462
Income Sheet Analysis EPS (Rp) 39.76 41.81 7.73 29.77
Operating margin (%) 19.60 9.44 4.88 11.31
Net profit margin (%) 11.18 26.01 2.36 13.18
Account receivable days (days) 69.12 95.85 32.24 65.74
Return on equity (%) 38.95 49.67 5.69 31.44
P/E ratio 1.26 2,4 12.94 5.53
Dec-04
Kalbe Farma Indo Farma Kimia Farma Peer Group Value
Balance Sheet Analysis Market-to-book ratio 0.82 0.74 0.68 0.75
Debt-equity ratio 1.26 1.05 0.44 0.92
Enterprise value (Rp) 1,419,234 520,596 755,500 898,443
Income Sheet Analysis EPS (Rp) 45.85 2.34 14.00 20.73
Operating margin (%) 21.49 7.34 6.48 11.77
Net profit margin (%) 10.91 1.05 4.04 5.33
Account receivable days (days) 65.97 55.62 38.72 53.44
Return on equity (%) 30.54 2.83 9.55 14.31
P/E ratio 1.09 42.74 7.14 16.99

ANALISIS DAN SIMPULAN

Market-to-Book Ratio

Desember 2002

    Dari ketiga perusahaan, Kimia Farma memiliki market-to-book ratio yang terkecil, artinya ketika perusahaan bangkrut, para investor hanya kehilangan 0.33 dari total modal yang diinvestasikan ke perusahaan dan jika dibandingkan dengan rata rata industri farmasi (0.55) maka Kimia Farma dan Indofarma lebih sehat perusahaannya, sedangkan Kalbe Farma memiliki rata rata ratio diatas rata rata industri, sehingga pada periode ini Kalbe Farma kurang sehat dalam menjalankan perusahaannya.

Desember 2003

    Dari ketiga perusahaan, Kalbe Farma memiliki market-to-book ratio yang terkecil, artinya ketika perusahaan bangkrut, para investor hanya kehilangan 0.79 dari total modal yang diinvestasikan ke perusahaan dan jika dibandingkan dengan rata rata industri farmasi (1.06) maka Kimia Farma dan Indofarma lebih sehat perusahaannya, sedangkan Kalbe Farma memiliki rata rata ratio diatas rata rata industri, sehingga pada periode ini Kalbe Farma kurang sehat dalam menjalankan perusahaannya.

Desember 2004

    Dari ketiga perusahaan, Kimia Farma memiliki market-to-book ratio yang terkecil, artinya ketika perusahaan bangkrut, para investor hanya kehilangan 0.68 dari total modal yang diinvestasikan ke perusahaan dan jika dibandingkan dengan rata rata industri farmasi (0.75) maka Kimia Farma dan Indofarma lebih sehat perusahaannya, sedangkan Kalbe Farma memiliki rata rata ratio diatas rata rata industri, sehingga pada periode ini Kalbe Farma kurang sehat dalam menjalankan perusahaannya.

clip_image002

Analisa dan kesimpulan : Setelah dilakukan analisa dan pemetaan kedalam grafik, dapat disimpulkan bahwa perusahaan Kimia Farma memimpin dalam market-to-book, jika dibandingkan dengan rata rata industri, Kimia Farma dibawah rata rata industri farmasi. Hal ini membuktikan bahwa resiko kehilangan uang ketika bangkrut yang diinvestasikan ke perusahaan Kalbe Farma lebih rendah.

Debt-Equity Ratio

Desember 2002

Dari ketiga perusahaan, Kimia Farma memiliki debt equity ratio yang terendah, artinya Kimia Farma tidak memiliki banyak hutang untuk menjalankan perusahaan dan jika dibandingkan dengan rata rata industri farmasi (1.46) maka Kimia Farma dan Indofarma lebih sehat perusahaannya, sedangkan Kalbe Farma memiliki debt-equity ratio diatas rata rata industri, sehingga pada periode ini Kalbe Farma kurang sehat dalam menjalankan perusahaannya.

Desember 2003

Dari ketiga perusahaan, Kimia Farma memiliki debt equity ratio yang terendah, artinya Kimia Farma tidak memiliki banyak hutang untuk menjalankan perusahaan dan jika dibandingkan dengan rata rata industri farmasi (1.31) maka Kimia Farma lebih sehat perusahaannya, sedangkan Kalbe Farma dan Indofarma memiliki debt-equity ratio diatas rata rata industri, sehingga pada periode ini Kalbe Farma dan Indofarma kurang sehat dalam menjalankan perusahaannya.

Desember 2004

Dari ketiga perusahaan, Kimia Farma memiliki debt equity ratio yang terendah, artinya Kimia Farma tidak memiliki banyak hutang untuk menjalankan perusahaan dan jika dibandingkan dengan rata rata industri farmasi (0.92) maka Kimia Farma lebih sehat perusahaannya, sedangkan Kalbe Farma dan Indofarma memiliki debt-equity ratio diatas rata rata industri, sehingga pada periode ini Kalbe Farma dan Indofarma kurang sehat dalam menjalankan perusahaannya.

clip_image004

Analisa dan kesimpulan : Setelah dilakukan analisa dan pemetaan kedalam grafik, dapat disimpulkan bahwa ekuitas yang digunakan oleh perusahaan Kalbe Farma dan Indofarma sebagian besar adalah hutang dibandingkan dengan ekuitas sendiri, dilihat dari Operating Income ROI, Kalbe Farma lebih menguntungkan dibandingkan dengan Indofarma, hal ini membuktikan bahwa efektifitas perusahaan Kalbe Farma dalam mengelola hutang dan ekuitas lebih baik dibandingkan dengan kedua perusahaan lain serta rata rata industri farmasi.

Enterprise Value

Desember 2002

Pada periode ini Kalbe Farma memiliki enterprise value lebih besar dibandingkan dengan rata rata industri (Rp. 927,341) dan kedua perusahaan farmasi lainnya, artinya Kalbe Farma memiliki kemampuan untuk menghasilkan arus kas positif di masa-masa mendatang.

Desember 2003

Pada periode ini Kalbe Farma memiliki enterprise value lebih besar dibandingkan dengan rata rata industri (Rp. 927,341) dan kedua perusahaan farmasi lainnya, artinya Kalbe Farma memiliki kemampuan untuk menghasilkan arus kas positif di masa-masa mendatang.

Desember 2004

Pada periode ini Kalbe Farma memiliki enterprise value lebih besar dibandingkan dengan rata rata industri (Rp. 927,341) dan kedua perusahaan farmasi lainnya, artinya Kalbe Farma memiliki kemampuan untuk menghasilkan arus kas positif di masa-masa mendatang.

clip_image006

Analisa dan kesimpulan : Setelah dilakukan analisa dan pemetaan kedalam grafik, dapat disimpulkan bahwa perusahaan Kalbe Farma memiliki enterprise value lebih besar dalam periode tiga tahun. Dan jika dibandingkan dengan rata rata industri farmasi maka terlihat sangat jauh perbedaannya, Kalbe Farma lebih unggul dibandingkan dengan dua perusahaan saingannya. EV mencerminkan nilai sebenarnya dari suatu perusahaan dan mencerminkan kemampuan sebuah perusahaan menghasilkan arus kas positif di masa-masa mendatang.

Earnings Per Share

Desember 2002

Pada periode ini Kalbe Farma memiliki EPS terbesar, artinya adalah laba bersih dari investasi yang didapat oleh pada Stockholders adalah sebesar Rp. 65.73 per saham. Dibandingkan dengan rata rata industri farmasi (Rp. 30,47 per saham) Kalbe Farma masih lebih menarik.

Desember 2003

Pada periode ini Indofarma memiliki EPS terbesar, artinya adalah laba bersih dari investasi yang didapat oleh pada Stockholders adalah sebesar Rp. 41.81 per saham. Dibandingkan dengan rata rata industri farmasi (Rp. 29,77 per saham) Kalbe Farma masih lebih menarik.

Desember 2004

Pada periode ini Kalbe Farma memiliki EPS terbesar, artinya adalah laba bersih dari investasi yang didapat oleh pada Stockholders adalah sebesar Rp. 45.85 per saham. Dibandingkan dengan rata rata industri farmasi (Rp. 20,73 per saham) Kalbe Farma masih lebih menarik.

clip_image008

Analisa dan kesimpulan : Setelah dilakukan analisa dan pemetaan kedalam grafik, dapat disimpulkan bahwa pada dua tahun pertama terjadi persaingan antara perusahaan Kalbe Farma dan Indofarma. Namun terlihat Kalbe Farma lebih konsisten dalam memberikan EPS kepada para shareholdernya sedangkan Indofarma mengalami penurunan drastis. Hal ini membuktikan Kalbe Farma lebih menarik. EPS sangat membantu dalam membandingkan satu perusahaan ke yang lain, dengan asumsi mereka berada dalam industri yang sama, tetapi tidak memberitahu Anda apakah itu saham yang bagus untuk membeli atau apa berpikir pasar itu. Untuk itu informasi, kita perlu melihat beberapa rasio.

Operating Margin

Desember 2002

Pada periode ini Kalbe Farma lebih kompetitif pada pengaturan biaya dan pengeluaran dalam menghasilkan Operating Margin pada sales perusahaan (20,08%) daripada rata rata industri farmasi (10,55%) dan perusahaan lain.

Desember 2003

Pada periode ini Kalbe Farma lebih kompetitif pada pengaturan biaya dan pengeluaran dalam menghasilkan Operating Margin pada sales perusahaan (19,60%) daripada rata rata industri farmasi (11,31%) dan perusahaan lain.

Desember 2004

Pada periode ini Kalbe Farma lebih kompetitif pada pengaturan biaya dan pengeluaran dalam menghasilkan Operating Margin pada sales perusahaan (21,49%) daripada rata rata industri farmasi (11,77%) dan perusahaan lain.

clip_image010

Analisa dan kesimpulan : Setelah dilakukan analisa dan pemetaan kedalam grafik, dapat disimpulkan bahwa perusahaan Kalbe Farma lebih kompetitif dalam menghasilkan Operating Margin pada sales perusahaan dalam periode tiga tahun. Dan jika dibandingkan dengan rata rata industri farmasi maka terlihat sangat jauh perbedaannya, Kalbe Farma lebih unggul dibandingkan dengan dua perusahaan saingannya.

Net Profit Margin

Desember 2002

Pada periode ini Kalbe Farma memiliki kendali yang lebih baik atas biaya dalam menghasilkan net profit margin (10,42%) daripada rata rata industri farmasi (7.14%) dan perusahaan lain.

Desember 2003

Pada periode ini Indofarma memiliki kendali yang lebih baik atas biaya dalam menghasilkan net profit margin (26,01%) daripada rata rata industri farmasi (13.18%) dan perusahaan lain.

Desember 2004

Pada periode ini Kalbe Farma memiliki kendali yang lebih baik atas biaya dalam menghasilkan net profit margin (10,91%) daripada rata rata industri farmasi (5.33%) dan perusahaan lain.

clip_image012

Analisa dan kesimpulan : Setelah dilakukan analisa dan pemetaan kedalam grafik, dapat disimpulkan bahwa pada dua tahun pertama terjadi persaingan antara perusahaan Kalbe Farma dan Indofarma. Namun terlihat Kalbe Farma lebih konsisten dalam memberikan net profit kepada para shareholdernya sedangkan Indofarma mengalami penurunan drastis. Hal ini membuktikan Kalbe Farma lebih menarik.

Account Receivable Days

Desember 2002

Dari ketiga perusahaan, Kimia Farma memiliki account receivable days yang terendah, artinya Kimia Farma memerlukan waktu lebih cepat untuk mengumpulkan piutang dan jika dibandingkan dengan rata rata industri farmasi (74.17 days) maka Kimia Farma dan Kalbe Farma lebih sehat perusahaannya, sedangkan Indofarma memiliki account receivable days diatas rata rata industri, sehingga pada periode ini Indofarma kurang sehat dalam menjalankan perusahaannya.

Desember 2003

Dari ketiga perusahaan, Kimia Farma memiliki account receivable days yang terendah, artinya Kimia Farma memerlukan waktu lebih cepat untuk mengumpulkan piutang dan jika dibandingkan dengan rata rata industri farmasi (65.74 days) maka Kimia Farma lebih sehat perusahaannya, sedangkan Kalbe Farma dan Indofarma memiliki account receivable days diatas rata rata industri, sehingga pada periode ini Kalbe Farma dan Indofarma kurang sehat dalam menjalankan perusahaannya.

Desember 2004

Dari ketiga perusahaan, Kimia Farma memiliki account receivable days yang terendah, artinya Kimia Farma memerlukan waktu lebih cepat untuk mengumpulkan piutang dan jika dibandingkan dengan rata rata industri farmasi (53.44 days) maka Kimia Farma lebih sehat perusahaannya, sedangkan Kalbe Farma dan Indofarma memiliki account receivable days diatas rata rata industri, sehingga pada periode ini Kalbe Farma dan Indofarma kurang sehat dalam menjalankan perusahaannya.

clip_image014

Analisa dan kesimpulan : Setelah dilakukan analisa dan pemetaan kedalam grafik, dapat disimpulkan bahwa perusahaan Kimia Farma memiliki kemampuan untuk mengumpulkan piutang lebih baik dibandingkan dengan perusahaan lain serta rata rata industri. Hal ini dapat disimpulkan bahwa kemampuan perusahaan Kimia Farma untuk mengumpulkan piutang lebih cepat.

Return on Equity

Desember 2002

Pada periode ini Kalbe Farma memiliki ROE terbesar, artinya adalah Return dari investasi yang didapat oleh pada Stockholders adalah sebesar 54,49%. Dibandingkan dengan rata rata industri farmasi (25,01%) Kalbe Farma masih lebih menarik.

Desember 2003

Pada periode ini Indofarma memiliki ROE terbesar, artinya adalah Return dari investasi yang didapat oleh pada Stockholders adalah sebesar 49,67%. Dibandingkan dengan rata rata industri farmasi (31,44%) Indofarma masih lebih menarik.

Desember 2004

Pada periode ini Kalbe Farma memiliki ROE terbesar, artinya adalah Return dari investasi yang didapat oleh pada Stockholders adalah sebesar 26,74%. Dibandingkan dengan rata rata industri farmasi (14,31%) Kalbe Farma masih lebih menarik.

clip_image016

Analisa dan kesimpulan : Setelah dilakukan analisa dan pemetaan kedalam grafik, dapat disimpulkan bahwa pada dua tahun pertama terjadi persaingan antara perusahaan Kalbe Farma dan Indofarma. Namun terlihat Kalbe Farma lebih konsisten dalam memberikan Return Investment kepada para shareholdernya sedangkan Indofarma mengalami penurunan drastis. Hal ini membuktikan Kalbe Farma lebih menarik.

Price Earnings Ratio

Desember 2002

Pada periode ini Kimia Farma memiliki price earnings ratio yang tertinggi, artinya Kimia Farma akan dapat mengalami pertumbuhan pendapatan yang lebih tinggi di masa depan dan jika dibandingkan dengan rata rata industri farmasi (7.46) maka Kimia Farma lebih sehat perusahaannya, sedangkan Kalbe Farma dan Indofarma memiliki price earnings ratio dibawah rata rata industri, sehingga pada periode ini Kalbe Farma dan Indofarma kurang sehat dalam menjalankan perusahaannya.

Desember 2003

Pada periode ini Kimia Farma memiliki price earnings ratio yang tertinggi, artinya Kimia Farma akan dapat mengalami pertumbuhan pendapatan yang lebih tinggi di masa depan dan jika dibandingkan dengan rata rata industri farmasi (5.53) maka Kimia Farma lebih sehat perusahaannya, sedangkan Kalbe Farma dan Indofarma memiliki price earnings ratio dibawah rata rata industri, sehingga pada periode ini Kalbe Farma dan Indofarma kurang sehat dalam menjalankan perusahaannya.

Desember 2004

Pada periode ini Indofarma memiliki price earnings ratio yang tertinggi, artinya Indofarma akan dapat mengalami pertumbuhan pendapatan yang lebih tinggi di masa depan dan jika dibandingkan dengan rata rata industri farmasi (16.99) maka Indofarma lebih sehat perusahaannya, sedangkan Indofarma dan Kimia memiliki price earnings ratio dibawah rata rata industri, sehingga pada periode ini Indofarma dan Kimia Farma kurang sehat dalam menjalankan perusahaannya.

clip_image018

Analisa dan kesimpulan : Setelah dilakukan analisa dan pemetaan kedalam grafik, dapat disimpulkan bahwa pada dua tahun terakhir terjadi persaingan antara perusahaan Kimia Farma dan Indofarma. Namun terlihat Kimia Farma lebih konsisten dalam memberikan pertumbuhan pendapatan. Hal ini membuktikan Kimia Farma lebih menarik. Satu hal yang perlu diingat adalah bahwa jika sebuah perusahaan memiliki rendah rasio P / E tidak berarti bahwa hal itu terlalu rendah. P / E tidak menentukan harga saham, sebenarnya yang rendah P / E dapat berarti bahwa penghasilan perusahaan yang datar atau tumbuh melambat, mereka juga bisa berada dalam kesulitan finansial.

KESIMPULAN KESELURUHAN :

Setelah dianalisa dari semua Financial Ratios dapat kami simpulkan bahwa perusahaan Kalbe Farma lebih unggul dibandingkan dengan perusahaan perusahaan farmasi lainnya, namun perusahaan Kimia Farma juga berada diposisi kedua setelah Kalbe Farma, dalam menjalankan perusahaannya terlihat bahwa Indofarma kurang sehat dibandingkan perusahaan besar lainnya. Jika kita ingin membeli saham terlihat bahwa Kalbe Farma memiliki ROE yang baik. Tetapi jika melihat Account Receivable days maka Kimia Farma lebih efektif dalam mengelola piutangnya. Rasio diatas memberi informasi bahwa perusahaan Kalbe Farma memiliki nilai lebih dibanding kedua perusahaan lainnya. Rekomendasi yang dapat diberikan adalah kalau dilihat di tahun 2004 ke 2005 Kalbe Farma sedang mengalami kenaikan yang signifikan sehingga saham ini masih berpotensi menghasilkan profit dimasa mendatang dan layak untuk dibeli.

PERINGKAT KESEHATAN PERUSAHAAN

1. Kalbe Farma Tbk

2. Kimia Farma Tbk

3. Indofarma Tbk

-oooooOooooo-

Tags: , ,

Leave a Reply

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / Change )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / Change )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / Change )

Connecting to %s

%d bloggers like this: